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多家中小房企寻求香港上市 “各类融资渠道成本都在上升”
来源:澎湃新闻 时间:2018-06-07 10:17:33 作者:
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  高强度依赖资金的开发商在融资渠道日益收紧的背景下,不少中小开发商开始将目光瞄向境外资本市场,欲将公司在香港上市进行融资。

  4月26日,香港证券交易所披露总部位于上海的大发集团招股说明书,截至2月28日,该公司的土地储备总建筑面积为172万平方米,包括可销售总建筑面积13.43万平方米及可出租总建筑面积6.84万平方米。

  业务经营包括物业开发及销售、商业物业投资及经营和物业管理服务。大发地产称,收益主要来自于销售物业。2015年至2017年的财务数据显示,该公司的销售收益分别为6.03亿元、5.75亿元和43.2亿元。截至2017年底,公司的现金及现金等价物为3.77亿元。

  招股说明书中提到,在2015年至2017年三年间,公司录得负面净经营现金流量,且未必能按商业上合理条款取得充足资金(不论通过银行贷款、信托融资或其他安排)进行土地收购及未来物业开发,或根本无法取得所需资金。

  大发集团表示,公司的物业开发项目一般通过经营所得现金、银行贷款及信托融资等方式融资,公司预期将继续通过上述方式并寻求其他融资机会,以拨付项目所需资金。

  但大发集团同时提到,公司无法保证将有充足资金,也无法保证可以按照商业上的合理条款取得额外融资,甚至根本无法取得额外融资。目前公司的净经营现金流量为负数,主要归因为物业开发耗时较长且需要大量资本,以及公司的土地收购及业务扩张。公司或者需要大幅增加外部借贷或取得其他外部融资。

  大发地产CEO廖鲁江曾表示,大发地产2018年计划冲击千亿,并提出了五年实现3000亿的目标以及项目跟投、利润共享机制。

  此外,另一家房企新力地产也正在计划去香港上市。数据显示,公司2017年销售额超过400亿元,目前土地储备货值2314亿元。

  5月31日,美的集团旗下的地产平台美的置业在港交所提交招股说明书。根据招股说明书披露的相关情况,美的地产的主营业务有物业开发与销售、物业管理服务以及商业地产的投资运营。此次在香港上市是为了进一步扩大其产业规模,公司会将这笔资金用于一般运营以及智慧家居的解决方案。

  美的置业的财务数据显示,公司法定股本增至20亿港元,股份分为20亿股,每股1港元。2015年至2017年,美的地产收入分别为83.13亿元、119.92亿元、177.17亿元。根据公司披露的资产负债表数据,2017年公司总资产1129.78亿元,负债总额188.8亿元,资产负债率约为89%。

  截至3月31日,美的置业在长三角地区拥有39个项目,土地储备量为840万平方米。2018年末,预期大部分预售的住宅开发项目将配置智慧家居解决方案。美的置业表示,公司可能会进军装配式产业,首家装配式建筑工厂将于2020年6月前在徐州投产。

  如今,在监管层去杠杆的金融背景下,境内楼市调控,融资收紧已成为资本市场的共识,房企通过发行债券的融资成本也在升高。有金融行业的人对澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示,房企未来的融资将会越来越难,今年的融资成本已经比2017年有所上升,但即便如此,不少房企还是会抢着要。“现在钱越来越难拿,所以房企也是各凭本事,要么发债,要么海外借贷,已经上市的还可以通过股本配售的方式,但这些融资渠道的成本也在上升。”上述人士说道,“尽管如此,但现在只要还在开发商能够承受的范围之内,能拿到钱的方法都是可以一试的。”

  Wind数据显示,5月份以来,房地产债券共发行16只,票面利率超过7%的有9只。同时,房企在债市上的发债也遇到了较为严格的监管。

标签: 编辑 邓创
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