全国社会保障基金理事会近日发布的2020年度基本养老保险基金受托运营年度报告显示，2020年，基本养老保险基金权益投资收益额约1135.77亿元，投资收益率10.95%。基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，年均投资收益率6.89%。

　　养老金投资规模超万亿

　　年报显示，基本养老保险基金与全国社保基金、划转的部分国有资本、社保基金会单位财务分别建账，分别核算。2020年末，基本养老保险基金资产总额13950.85亿元，权益总额12444.58亿元。

　　记者了解到，社保基金会坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念，按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，确保基金安全，实现保值增值。经过多年探索实践，社保基金会在投资运营中形成了包括战略资产配置计划、年度战术资产配置计划、季度资产配置执行计划在内的较为完善的资产配置体系。

　　养老金委托投资到账金额达1.09万亿元

　　社保基金公布的2020年基本养老保险基金委托运营年度报告显示，2020年末，委托省份基本养老保险基金权益12312.05亿元，包括委托省份委托本金10457.93亿元，记账收益1834.26亿元，风险准备金19.86亿元。

　　近日，人社部公布的数据显示，截至6月底，所有省份都已启动2021年度基本养老保险基金委托投资工作，委托资金规模1.25万亿元，到账金额1.09万亿元。

　　基本养老保险基金，是各省（自治区、直辖市）人民政府根据2015年8月17日国务院印发施行的《基本养老保险基金投资管理办法》，委托社保基金会管理的基本养老保险部分结余基金及其投资收益。

　　根据《基本养老保险基金投资管理办法》和社保基金会与各委托省（自治区、直辖市）人民政府签署的委托投资管理合同，社保基金会对受托管理的基本养老保险基金实行单独管理、集中运营、独立核算。

　　社保基金相关负责人表示，社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款和股权投资。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内股票、债券、养老金产品、上市流通的证券投资基金，以及股指期货、国债期货等，委托投资资产由社保基金会选择的托管人托管。

　　此外，国家重大工程和重大项目建设，基本养老保险基金可以通过适当方式参与投资。国有重点企业改制、上市，基本养老保险基金可以进行股权投资。

　　养老金第三支柱尚待完善

　　目前，我国的三支柱养老体系中，第一支柱是基本养老保险，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，第二支柱是职业养老金，包括企业年金与职业年金，第三支柱为个人养老金。

　　其中，第一支柱基本养老保险整体覆盖率较高，城乡居民社会养老保险参保人数较多，2020年城镇职工基本养老保险参保人数和城乡居民社会养老保险参保人数分别为4.56/5.42亿人，整体覆盖率高达71%。

　　第二支柱包括企业年金和职业年金，但整体规模较小。据人社部数据显示，截至2020年末，全国共有10.5万家企业建立企业年金制度，占企业法人数量比重低于1.0%，覆盖员工数量为2718万人，占城镇单位就业人员数量比重仅5.9%，企业年金覆盖率远低于城镇职工基本养老保险。

　　第三支柱，即个人养老金近几年才推出，目前整体规模较小，但监管多次公开表态发展养老金第三支柱，推动第三支柱养老金入市。截至2020年末，共有23家保险公司参与个人税收递延型养老保险试点，19家公司出单，累计实现保费收入4.26亿元，参保人数4.88万人。

　　“从整体设计上看，我国养老金政策改革或将分三步走，第一步将聚焦账户体系建设，第二步扩大民众群体参与程度，第三步将实现养老金市场持续增长。”开源证券研究观点指出，未来在我国第三支柱养老资金入市中，公募基金有望迎来持续扩张，参考美国共同基金发展态势，在机构化进程加速中，指数基金由于其低费率优势受到机构资金青睐，目前我国指数基金规模仍较低，未来在第三支柱养老发展中或将迎来风口。