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寿险五年首现缩水:四成险企原保费负增长 42家万能险下降
来源:证券日报 时间:2018-03-12 10:07:30 作者:
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  日前,保监会披露了寿险公司今年1月份的“开门红”战况,不过与往年不同的是,今年寿险公司“开门红”增速颇不尽如人意。今年1月份,寿险公司原保费收入5600.41亿元,同比下降25.50%,据《证券日报》记者统计,这是五年来1月份保费首次出现同比负增长。

  据《证券日报》记者梳理,2018年1月份,在可对比的74家寿险公司,有33家原保费同比负增长,占比44.6%;在可对比的68家寿险公司中,有42家万能险同比负增长,占比62%;在可对比的74家险企中,有33家规模保费(原保费+保户投资款新增交费+投连险新增交费)出现同比负增长,占比44.6%。

  33家险企原保费负增长

  寿险公司“开门红”周期一般为每年的一季度,其中1月份最为重要。历年来1月份保费在多数险企全年保费中占比可到达两到三成。如果“开门红”保费大幅下降,对全年保费及新业务价值增长均有负面影响。

  因此,针对1月份的“开门红”,险企往往从上一年的第四季度就开始从产品设计、人力建设、经费支持等诸多方面做足了准备,业界多谓“开门红,全年红”。

  1月份的保费增速也反映出这一点,据《证券日报》记者梳理发现,自2014至2017年历年1月份寿险公司原保费增速分别为88.06%、20.22%、73.35%、39.28%。

  但与往年不同的是,今年寿险公司1月份原保费五年来首现负增长。保监会披露的数据显示,今年1月份,寿险公司原保费收入5600.41亿元,同比下降25.50%。

  具体到公司来看,有33家寿险公司出现负增长,有26家负增长超过20%;有14家甚至降幅超过50%,包括吉祥人寿、华汇人寿、和谐健康等险企。

  从保费来看,1月份,原保费排名前十位的险企分别为:国寿股份(1268.1亿元)、平安人寿(1152.2亿元)、太保寿险(501.9亿元)、人保寿险(364.5亿元)、太平人寿(359.8亿元)、泰康人寿(202.0亿元)、新华保险(186.4亿元)、富德生命人寿(166.4亿元)、华夏人寿(162.7亿元)、建信人寿(131.7亿元)。这10家险企中,有7家保费出现负增长。

  对于1月份行业原保费的负增长,安信证券研究员赵湘怀认为,“主要原因在于快返型产品的消失以及大单减少,带来人均产能中件均保费的下降。一方面,“134号文”等政策文件落地使得快返型产品消失;第二方面,其他金融类理财产品收益率提高削弱了险企“开门红”产品的吸引力;第三方面,货币政策收紧挤压了保险市场的需求。”

  本报记者梳理也发现,今年1月份原保费下降明显的险企,银保渠道保费普遍占比较高。

  有代表性的是上市险企,例如,在行业下降超两成的大背景下,平安人寿、太平洋人寿、新华人寿1月保费均出现正增长,同比分别增长21.47%、24.44%、9.95%。而这三家险企近年来大幅压缩银保渠道,推动个险渠道发展,在1月份储蓄型产品销售难度加大情况下,拉动总保费保持稳中有升。

  从未来个险渠道的发展来看,中泰证券研报认为,代理人队伍的强弱将决定各家公司长期保障型产品销售的前景,队伍的“扩量提质”并不是一句空话。保险公司对于队伍建设的要求也已经改变,队伍活动率、举绩率、绩优率等质量指标的KPI权重会上升。此外,“134号文”短期使新单保费增长承压,长期将加速对于“真年金”产品的设计和销售,并显著提升寿险公司对长期保障型产品KPI的设定。

  万能险保费增九成

  保监会披露的数据显示,1月份寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费1943.23亿元,同比增长94.94%。

  其中,据《证券日报》记者梳理,备受行业和监管关注保户投资款新增交费(绝大多数为万能险)1月份保费为1856.32亿元,同比增长91.06%。其中,中资险企增长达到了106%,外资险企负增长37%。

  对于万能险1月份出现正增长,平安证券研究员缴文超认为,万能险新规之后,万能险保费占比整体处于低位,行业保费结构不断改善,保障型产品占比上升;预计2018年万能险占比将有提升,主要因为目前万能险已经逐渐长期化,同时在今年“开门红”中万能险也作为了主推的主险存在。

  虽然全行业1月份万能险出现大幅增长,但不同的寿险公司出现两极分化:有18家险企万能险同比增幅超过90%,有4家出现数倍同比增长,有5家增幅超过10倍;但也有14家险企同比下降超过80%,有7家下降超过90%。

  赵湘怀认为,“开门红”拐点已现,负增长影响全年,2018年寿险行业迎来新一轮的转型升级。从短期来看,保险公司将采取新产品投放来改善业务情况。从长期来看,近八年来寿险行业经历了银保个险此消彼长,营销员规模高速增长的过程,预计未来营销员规模增速将趋缓,进而营销员举绩率、人均产能将会成为新的增长点。监管引导下保障型产品占比提升是大势所趋。监管引导“保险姓保,回归保障”,预计保险公司将通过提升长期保障型业务的占比来推动死差益继续增长,但是过程将比较漫长。????

  财险保费“开挂”增速创五年新高

  从保监会近日公布的原保险保费收入来看,今年1月份的财险公司业务像是“开挂”,保费同比增速高达20.79%,较2017年1月份的同比增速大幅提升了15.02个百分点,这也是自2015年1月份以来保费同比增速最高的年度第一月。

  从产险业务来看,今年1月份取得保费收入1145.47亿元,同比增长17.63%。其中,交强险保费收入189.52亿元,同比增长11.10%;农业保险保费收入为47.24亿元,同比增长51.79%。

  保费增速逆转

  今年1月份,财险公司保费收入为1251.50亿元,同比增长20.79%。值得注意的是,这是自2015年1月份以来财险公司保费同比增速最高的年度第一月。

  统计数据显示,2014年1月份,财险公司保费收入为777.39亿元,同比增长22.49%,此后的3年时间里,1月份财险公司保费收入增速皆不理想。2015年1月份、2016年1月份和2017年1月份,财险公司原保险保费分别为892.00亿元、979.53亿元和1036.08亿元,分别同比增长14.74%、9.81%和5.77%,可见,这三年的1月份财险公司原保险保费增速一路下滑。

  2018年1月份,财险公司保费增速华丽逆袭,高达20.79%,大幅反超之前3年的1月份成绩,增幅接近2014年1月份水平。

  对比来看,最近5年财险公司取得的原保险保费收入增幅皆高于财险业务收入的增幅。业内人士表示,财险公司除了经营财险业务,一般还可以经营短期健康保险和意外伤害保险两项人身险业务。财险公司原保险保费收入的增幅高于财险业务保费收入的增幅,说明财险公司开展的短期健康保险和意外伤害保险增长迅速。

  值得一提的是,2018年1月份,农业保险取得保费收入47.24亿元,同比增长了51.79%,这也是最近5年来首月保费之最。2017年1月份和2016年1月份,农业险保费收入分别同比增长11.79%和7.93%。这说明今年农业保险的发展速度又跃升了一个台阶。从保监会首次公布的保额情况来看,1月份,在各类产险业务提供的保额中,农险保额达2266.44亿元,同期的责任险保额为37.11万亿元,车险保额为20.07万亿元。

  人保保费增速领跑“老三家”

  从各公司的情况来看,今年1月份,共有20家财险公司保费增速下降,其中包括13家中资公司和7家外资公司。从财险“老三家”的情况来看,人保财险1月份保费增幅高达26.17%,不仅高于行业平均水平5.38个百分点,且远高于平安产险和太保产险,后两者1月份保费的同比增幅分别为15.65%和17.62%。

  业内人士分析认为,随着商业车险费率改革的深入推进,险企的自主定价权进一步扩大,短期看,改革更有利于大型险企,进一步体现出规模优势,扩大市场份额。

  数据显示,1月份人保财险取得414亿元保费收入,平安财险和太保财险分别取得274.3亿元和128.5亿元保费收入,三家公司总保费收入占行业之比约为65.3%。对比以前的数据可以发现,“老三家”的市场份额在2017年以及今年1月份有所回升。历史数据显示,2014年至2016年,财险三巨头的市场份额之和分别为64.7%、64%和63.07%,2017年回升至63.5%。可见,财险巨头的市场份额正随着改革的深入而逐步回升。

  从各公司的保费增速来看,除了部分成立于2015年及之后的新兴财险公司增速较高之外,在成立时间超过3年的财险公司中,1月份保费增长最快的为国泰财险,同比增长了206.65%;保费增速超过100%的险企还包括鼎和财险、燕赵财险以及众安保险。在保费下降的险企中,包括中石油专属保险和中国铁路保险两家自保公司。

  业内人士认为,短期内财险行业强者恒强的格局很难发生变化。但除了参考保费增速,评价公司的经营情况还要分析其业务结构以及盈利情况等因素。大型公司业务广覆盖,但中小财险公司须构建自身特色,开展差异化竞争,走小而美的发展之路。

标签: 编辑 邓创
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