近两个交易日，市场在上扬的过程中连续放量，沪市的单日成交金额连续超过２００亿元，成为本轮行情以来的天量水平。对于天量水平，市场的技术性观点认为，大盘放量与冲击２００３年５至６月份的成交密集区有关系，从而放量是市场上攻突破的必要条件。我们认为，本周市场在上扬过程中的放量基本上是市场主流热点在运作中的需要，与市场冲击成交密集区关系不大。因此，研究成交量应主要从热点演变的角度来研究，而不是从冲击技术压力的角度来看待。

　　一个基本的观点是，市场当前的走势具有鲜明的结构性特征，市场在上涨的过程中伴随着结构性的分化。这里的实际意义是，此时上涨的股票与去年上半年上涨的股票已经不完全一样，从而此时的成交量已非彼时的成交量。因此，我们认为市场在１５５０点附近的技术性压力并非市场上涨中的主要问题。从这个意义上看，我们需要更多地研究热点与成交量的关系，而不是过多地研究技术点位。从另一方面看，我们在操作中实际上也需要更多地采取精选个股、紧跟主流的策略，而不是关注时机选择。

　　从热点的角度来看待成交量，周一成交量的放大实际上是一种市场人气被主流热点充分激活的行为，中国联通以及汽车等主流品种占据了成交量的前列；而在昨日的走势中，我们发现成交量出现了一种不均衡的分化，中国联通所占的成交量明显增大，而其他品种的成交量则有所萎缩。这里面的问题就是，市场除了维持龙头品种的成交量之外，其他品种成交量已经过度消耗。因此，昨日的过度放量已经给市场带来了负面的影响，预计近几个交易日的涨势与成交量需要一个休整的过程，继而龙头品种和主流热点也将步入调整。

　　因此，后市看，我们需要更多地从热点的量价配合来看待成交量的变化，进而研判市场趋势，而不要过多关注技术压力。